文章來(lái)源：中國(guó)儲(chǔ)備棉管理總公司 發(fā)布時(shí)間：2011-06-28
近期，紐約期貨7月合約即將交割，在交割棉庫(kù)存不足的預(yù)期支撐下，棉價(jià)強(qiáng)勁反彈，但銷(xiāo)售低迷也制約了現(xiàn)貨價(jià)格上漲空間。6月24日，紐約棉花期貨7月合約結(jié)算價(jià)165.22美分/磅，較上周上漲20.04美分/磅，漲幅13.8%。代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的國(guó)際棉花指數(shù)（M）按1%關(guān)稅計(jì)算，折人民幣進(jìn)口成本27488元/噸，較上周上漲125元/噸，漲幅0.5%；按滑準(zhǔn)稅計(jì)算，折人民幣進(jìn)口成本27790元/噸，較上周上漲124元/噸，漲幅0.4%。
6月23日，美聯(lián)儲(chǔ)在議息會(huì)議后宣布，將在今后較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持聯(lián)邦基金利率在0-0.25%的歷史低位，并下調(diào)今年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期、上調(diào)失業(yè)率預(yù)期。盡管美聯(lián)儲(chǔ)仍將執(zhí)行低利率政策，并表示沒(méi)有任何向金融體系注入流動(dòng)性的新計(jì)劃，但卻稱將把此前量化寬松到期資金用于再投資。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期和失業(yè)率高企的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)近期或?qū)⒑茈y退出量化寬松政策，而英國(guó)央行暗示加大量化寬松力度，歐洲央行堅(jiān)持加息，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，美元指數(shù)很可能面臨高位振蕩，大宗商品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)增大。從基本面來(lái)看，美棉銷(xiāo)售情況不盡人意，繼續(xù)對(duì)棉價(jià)構(gòu)成壓力。6月10-16日的美國(guó)棉花出口報(bào)告顯示，本年度陸地棉出口凈簽約量為-0.51萬(wàn)噸，下年度陸地棉出口凈簽約量也首次轉(zhuǎn)負(fù)，為-0.75萬(wàn)噸；陸地棉出口裝運(yùn)量?jī)H3.71萬(wàn)噸，較前周大幅減少25%，較前四周平均水平減少26%。此外，近日美國(guó)三角洲普降大雨，緩解了東南部地區(qū)的旱情，但中西部地區(qū)仍然極度干旱，給棉價(jià)走勢(shì)增添了不確定因素。綜上，近期國(guó)際市場(chǎng)多空交織，市場(chǎng)陷入觀望，棉價(jià)或?qū)⒁哉袷帪橹鳌?br />
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，下游停產(chǎn)、限產(chǎn)的紡織企業(yè)增多，產(chǎn)品滯銷(xiāo)態(tài)勢(shì)仍在蔓延，棉花消費(fèi)依然疲軟，棉價(jià)延續(xù)跌勢(shì)。棉紗庫(kù)存居高不下，企業(yè)資金壓力難以緩解，純棉紗市場(chǎng)疲態(tài)難改；受原油價(jià)格大跌影響，滌綸短纖行情再度轉(zhuǎn)弱。6月24日，32支純棉普梳紗報(bào)價(jià)31100元/噸，較上周下跌50元/噸，跌幅0.2%；滌綸短纖報(bào)價(jià)12750元/噸，較上周下跌200元/噸，跌幅1.5%。代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉銷(xiāo)售均價(jià)的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)24437元/噸，較上周下跌45元/噸，跌幅0.2%；新疆標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉銷(xiāo)售均價(jià)25561元/噸，與上周持平。鄭州棉花期貨7月合約結(jié)算25080元/噸，較上周下跌135元/噸，跌幅0.5%；北京全國(guó)棉花交易市場(chǎng)電子撮合交易7月合同均價(jià)24321元/噸，較上周下跌231元/噸，跌幅0.9%；合肥國(guó)家棉花交易中心電子撮合交易7月合同結(jié)算價(jià)24440元/噸，較上周下跌190元/噸，跌幅0.8%。
在宏觀緊縮環(huán)境和紡織內(nèi)外銷(xiāo)壓力重重的背景下，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)短期內(nèi)頹勢(shì)難改：一是受5月份CPI居高不下、干旱及洪澇等自然災(zāi)害交替影響，市場(chǎng)對(duì)通脹壓力加大和加息的預(yù)期增強(qiáng)，后期涉棉企業(yè)資金壓力或?qū)⑦M(jìn)一步緊張；二是自去年6月19日匯改重啟以來(lái)，人民幣兌美元升值幅度已超過(guò)5%，紡織出口企業(yè)利潤(rùn)嚴(yán)重縮水，加上紡織出口退稅下調(diào)的傳言不絕于耳、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭放緩，外銷(xiāo)形勢(shì)趨于嚴(yán)峻。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月份我國(guó)棉布凈出口量為5.87億米，環(huán)比減少6.17%，同比減少2.07%；三是為降低成本，目前紡織行業(yè)增滌減棉的趨勢(shì)仍在發(fā)展，同時(shí)江浙、山東、河北多地棉紡企業(yè)已通過(guò)停產(chǎn)、限產(chǎn)來(lái)緩解重壓，用棉需求短期內(nèi)難有明顯恢復(fù)。