文章來(lái)源：中國(guó)儲(chǔ)備棉管理總公司 發(fā)布時(shí)間：2012-07-11
近期，伴隨紡織原料價(jià)格低位盤整，國(guó)內(nèi)紡織市場(chǎng)棉紗報(bào)價(jià)略顯穩(wěn)定。國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)整體平穩(wěn)，鄭州棉花期貨價(jià)格在外圍市場(chǎng)的帶動(dòng)下小幅上漲。7月6日，32支純棉普梳紗報(bào)價(jià)25400元/噸，與上周基本持平，同比下跌5350元/噸，跌幅17.4%；滌綸短纖報(bào)價(jià)9760元/噸，較上周上漲470元/噸，漲幅5.1%，同比下跌2690元/噸，跌幅21.6%。代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)棉銷售均價(jià)的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)18449元/噸，與上周基本持平，同比下跌4688元/噸，跌幅20.3%；新疆標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉銷售均價(jià)18751元/噸，與上周持平，同比下跌5647元/噸，跌幅23.1%。鄭州棉花期貨2012年9月合約結(jié)算價(jià)18690元/噸，較上周上漲255元/噸，漲幅1.4%，同比下跌4700元/噸，跌幅20.1%；全國(guó)棉花交易市場(chǎng)電子撮合交易2012年9月合同均價(jià)18637元/噸，較上周上漲224元/噸，漲幅1.2%，同比下跌3637元/噸，跌幅16.3%。
中國(guó)人民銀行再次降息，加上近兩周來(lái)通過(guò)逆回購(gòu)操作向市場(chǎng)累計(jì)投放逾3000億元資金，貨幣政策調(diào)整力度逐步加大。下周，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將公布6月份居民消費(fèi)價(jià)格、工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)及二季度相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，央行選擇提前降息也令市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)一季度的經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)并未得到有效改善。因此，面對(duì)需求疲弱和產(chǎn)能過(guò)剩等嚴(yán)峻問(wèn)題，央行降息是否能夠刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資力度仍有待觀察。基本面上，雖然內(nèi)外棉價(jià)差仍在高位運(yùn)行，下游紡織企業(yè)信心重建也尚需時(shí)日，但目前已近年度末期，棉花加工企業(yè)皮棉現(xiàn)貨庫(kù)存壓力相對(duì)較輕，同時(shí)對(duì)新年度國(guó)家收儲(chǔ)政策的托市效應(yīng)預(yù)期有所升溫。綜上，近期國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)有望保持平穩(wěn)運(yùn)行格局。
歐盟峰會(huì)對(duì)于市場(chǎng)的提振作用難以持久，周后期歐洲央行降息令歐元兌美元匯率再度下跌，帶動(dòng)美元指數(shù)大幅上升，商品市場(chǎng)整體振蕩調(diào)整。同時(shí)，美國(guó)得州棉區(qū)降雨緩解旱情，紐約棉花期貨價(jià)格由漲轉(zhuǎn)跌，現(xiàn)貨價(jià)格漲幅相應(yīng)縮小。7月6日，紐約棉花期貨2012年10月合約結(jié)算價(jià)70.53美分/磅，較上周下跌1美分/磅，跌幅1.5%。代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的國(guó)際棉花指數(shù)（M）按1%關(guān)稅計(jì)算，折人民幣進(jìn)口成本13607元/噸，較上周上漲62元/噸，漲幅0.5%，低于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)4842元/噸，價(jià)差較上周減少56元/噸；按滑準(zhǔn)稅計(jì)算，折人民幣進(jìn)口成本14601元/噸，較上周上漲54元/噸，漲幅0.4%，低于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)3848元/噸，價(jià)差較上周縮小48元/噸。
歐洲央行宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.75%，隔夜貸款利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至1.50%，隔夜存款利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0%。對(duì)于歐洲降息，應(yīng)理解為政府刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，尋求強(qiáng)有力寬松政策的一個(gè)信號(hào)。但是對(duì)于重債國(guó)家而言，光靠一次降息根本無(wú)法使歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)走出衰退，因此，歐洲央行還需要采取更多更有力的措施。短期來(lái)看，由于歐元區(qū)流動(dòng)性增加，歐元/美元匯率仍將以下行趨勢(shì)為主，帶動(dòng)美元指數(shù)振蕩走高，商品市場(chǎng)整體將繼續(xù)承壓運(yùn)行。基本面上，據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）每周作物生長(zhǎng)報(bào)告，截至7月1日當(dāng)周，美棉現(xiàn)蕾率49%，同比提高5個(gè)百分點(diǎn)；成鈴率14%，同比提高2個(gè)百分點(diǎn)；苗情長(zhǎng)勢(shì)好于去年，優(yōu)、良、中、可、差的比例分別為8%、39%、35%、14%和4%，前期干旱少雨天氣影響有限。另根據(jù)國(guó)際棉花咨詢委員會(huì)（ICAC）7月份全球棉花產(chǎn)銷存報(bào)告預(yù)測(cè)，2012/13年度，全球棉花期末庫(kù)存量預(yù)計(jì)為1513萬(wàn)噸，庫(kù)存消費(fèi)比將達(dá)到64.3%，為上世紀(jì)80年代中期以來(lái)的最高水平。下周，USDA也將公布7月份全球棉花供需報(bào)告，市場(chǎng)對(duì)庫(kù)存預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)表示擔(dān)憂。綜上，紐約棉花期貨價(jià)格恐將繼續(xù)振蕩運(yùn)行。