近期，受局部地區不良天氣和ICE期棉價格上漲等因素的影響，鄭棉期貨價格出現反彈。7月23日，內地標準級棉均價18241元/噸，較上周下跌118元/噸，跌幅0.6%；鄭州棉花期貨9月合約結算價18570元/噸，較上周上漲485元/噸，漲幅2.7%。北京全國棉花交易市場電子撮合交易9月合同均價17828元/噸，較上周上漲387元/噸，漲幅2.2%；合肥國家棉花交易中心電子撮合交易9月合同結算價17800元/噸，較上周上漲200元/噸，漲幅1.1%。
國內現貨市場穩中偏弱，主要原因：一是隨著前一段時間來棉價的小幅下跌，不少棉商銷售積極性有所提高，甚至降價促銷；二是受下游紗布行情降溫、紡企原料庫存相對充裕且對國家拋儲預期較高等因素影響，紡織企業采購謹慎，市場成交清淡。我們分析認為，若國家不加大政策調控力度，短期內棉價下行空間預計有限。首先，高等級棉供不足需，價格保持堅挺。據調查，在當前棉市整體偏弱情況下，新疆棉價仍然堅挺，個別大型棉商甚至還上調了高等級皮棉報價；其次，時至7月下旬，棉花生長已進入決定產量、質量的關鍵階段，但近期主要棉區雨水較多，病蟲害亦有增多趨勢，棉花生長面臨挑戰，這也對當前棉價形成一定支撐；第三，鄭棉期貨價格持續上行預計將帶動現貨價格止跌企穩。截至7月23日，CF1009漲至18600元/噸以上，已連續七個交易日收陽線，對現貨價格維持高位形成了一定支撐。
目前國際棉價穩中偏強。美元指數上漲、ICE期貨持倉由凈多頭轉向凈空頭和美棉長勢良好等因素給國際棉價運行帶來壓力，但即期現貨需求較旺，日益偏緊的供需關系為現貨價格提供較強支撐。截至7月22日，ICE期貨登記庫存由一個半月前的108萬包峰值減少至7.6萬包，為近5年半以來的最低水平，下降速度歷史罕見，美棉現貨較為緊缺。7月23日，ICE棉花期貨10月合約結算價80.32美分/磅，較上周上漲0.17美分/磅，漲幅0.2%，12月合約結算價75.34美分/磅，較上周上漲1.38美分/磅，漲幅1.9%；進口棉中國主港即期報價（M級）99.10美分/磅，與上周持平。按1%關稅計算，折人民幣進口成本17303元/噸（以6.7790匯率計算），低于國內市場價格938元/噸，價差較上周縮小136元/噸；按滑準稅計算，折人民幣進口成本17706元/噸，低于國內市場535元/噸，價差較上周縮小的136元/噸。
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