發布時間：2016-01-18
經歷了一場異常波動之后的中國資本市場2016年將迎來怎樣的變化？作為監管部門，證監會將推進哪些改革？在1月16日召開的2016年全國證券期貨監管工作會議上，中國證監會主席肖鋼給出了答案。
肖鋼表示，今年證監會將深化改革開放，進一步增強資本市場服務實體經濟能力，部署推進注冊制改革、建立戰略新興板、開啟股權眾籌融資試點、推進并購重組更加市場化、推出債券新品種、加大利率及外匯期貨研發力度、推動A股納入國際知名指數、啟動深港通等8項工作。
總結反思股市異常波動
肖鋼說，要深刻總結反思股市異常波動的經驗教訓，并將深化改革開放，增強資本市場服務實體經濟能力，同時強化監管本位，防范市場風險，以促進資本市場長期穩定健康發展。
“如果任由股市斷崖式、螺旋式下跌，造成股市崩盤，股市風險就會像多米諾骨牌效應那樣跨產品、跨機構、跨市場傳染，釀成系統性風險。”肖鋼表示，在黨中央、國務院的堅強領導下，各有關部委果斷出手，迅速行動，綜合施策，遵循市場規律，依法打好“組合拳”，穩定市場、穩定人心，并將穩定市場、修復市場和建設市場有機結合起來。這次應對股市異常波動，本質上是一次危機處理，著眼于解決市場失靈問題，通過各方的共同努力，防范住了可能發生的系統性風險。
肖鋼表示，這次股市異常波動充分反映了我國股市不成熟，主要表現為交易者不成熟、交易制度不完備、市場體系不完善、監管制度不適應等，也充分暴露了證監會監管有漏洞、監管不適應、監管不得力等問題，必須深刻汲取教訓，舉一反三，學有所得，深化改革，健全制度，加強監管，防范風險，促進資本市場穩定健康發展。
深化改革 健全制度
毫無疑問，注冊制改革是證監會2016年工作的首要任務。肖鋼表示，從發展多層次股權市場來看，證監會將研究制定股票發行注冊制改革的相關制度規則，做好啟動改革的各項準備工作，“注冊制改革是一個循序漸進的過程，不可能一步到位，對新股發行節奏和價格不會一下子放開，不會造成新股大規模擴容”。
由上海證券交易所提出的戰略新興板正式列入證監會今年工作計劃。肖鋼明確，2016年要建立上海證券交易所戰略新興板，拓展市場深度。根據他的表述，這一板塊將加大對已跨越創業階段、具有一定規模的戰略新興產業企業的支持力度。
在股權眾籌融資方面，肖鋼說，今年要開展試點工作，建立符合股權眾籌“大眾、小額、公開”特點的發行方式。
隨著供給側結構性改革和國企改革的深入推進，上市公司并購重組將發揮重要作用。對此，肖鋼表示，要推動消除跨行業、跨地區、跨所有制并購重組的障礙，支持上市公司特別是國有控股上市公司通過資產注入、引入戰投、吸收合并、整體上市等多種方式做優做強。要深化并購重組市場化改革，進一步取消簡化上市公司并購重組行政許可，研究實行并購重組股份協商定價，推動擴大并聯審批范圍，完善分行業審核，提高審核效率。同時，支持并購重組方式創新，豐富并購重組支付手段，研究出臺發行優先股、定向發行可轉換債券等作為并購重組支付方式的實施細則。
在債券市場方面，肖鋼說，要研究發展綠色債券、可續期債券、高收益債券和項目收益債券，增加債券品種，發展可轉換債、可交換債等股債結合品種。要發展企業資產證券化，推進基礎設施資產證券化試點，研究推出房地產投資信托基金（REITs）。
在期貨領域，肖鋼說，今年要在充分評估、嚴防風險的基礎上，做好原油等戰略性期貨品種的上市工作，完善股票期權試點，推進白糖、豆粕農產品期貨期權試點。要加大對商品指數期貨、利率及外匯期貨研發力度，并研究論證碳排放權期貨交易，探索運用市場化機制助力綠色發展。
談到對外開放時，肖鋼說，今年要進一步拓寬境內企業境外上市融資渠道，研究解決H股“全流通”問題。同時，完善合格境外機構投資者（QFII）、人民幣合格境外機構投資者（RQFII）制度，逐步放寬投資額度，推動A股納入國際知名指數，引導境外主權財富基金、養老金、被動指數基金等長期資金加大境內投資力度。
原計劃于2015年開啟的深港通由于種種原因未能推出。肖鋼明確，再度把深港通列入2016年工作部署。他表示，要啟動深港通，完善滬港通，研究滬倫通。
加強監管 防范風險
肖鋼說，總結過去一年的工作，要處理好發展與監管的關系。股市異常波動警示我們，監管部門必須強化監管本位，緊跟市場發展變化，只有嚴格監管下的發展才是可持續的發展，才是高質量的發展。在我國特定的市場環境下，還必須特別關注資產價格虛高的風險。
據了解，今年證監會將繼續推動健全資本市場法律制度體系，適應市場情況，及時填補制度漏洞，提高制度有效性。
“證監會將持續打擊違法違規行為，保持高壓態勢，嚴厲打擊重點改革領域和市場各方高度關注的違法違規活動。還將把投資者教育放在突出位置，督促各市場主體多渠道開展投資者教育，充分揭示產品風險，引導投資者樹立理性投資理念。”肖鋼說。